市盈率与市净率怎么用
市盈率 = 股价 ÷ 每股收益，衡量「按当前盈利要多少年回本」；市净率 = 股价 ÷ 每股净资产，衡量「相对账面价值贵不贵」。
市盈率的三种算法
| 口径 | 分母 | 特点 |
|---|---|---|
| 静态 PE | 上一完整年度每股收益 | 滞后，但确定 |
| 滚动 PE（TTM） | 最近四个季度每股收益 | 最常用，兼顾时效与稳定 |
| 动态 PE | 机构预测的当年每股收益 | 含预测成分，预测错了就全错 |
什么时候 PE 会骗人
- 周期行业盈利在顶点时，PE 反而最小——这被称为「低估值陷阱」。
- 亏损企业没有 PE，此时通常改用 PB（市净率）或 PS（市销率）。
- 不同行业的合理 PE 区间差异极大，跨行业横向比 PE 没有意义。
市净率的适用边界
PB 更适合重资产、账面价值与清算价值接近的行业（银行、公用事业等）。对轻资产的科技与服务公司，核心资产（人、品牌、代码）不在账面上，PB 会系统性偏高，参考价值有限。
本文仅作指标说明，不构成任何投资建议。市场有风险。
别名与关键词
PEPB估值TTM
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